在科技波澜彭湃彭湃确当下，半导体行业算作当代科技的基石，一直是投资者们见谅的焦点。而兆易鼎新（603986）算作国内卓越的Fabless芯片联想企业西风萝莉恋足，在存储器、微抑止器和传感器等领域皆有着举足轻重的地位。本文华集整理了兆易鼎新最新公开尊府，助力您了解公司投资价值。

公司约略与激动布景

兆易鼎新是一家聚焦存储器技能和 IC 科罚决议的芯片联想公司，公司配置于 2005 年，现已酿成三大系列的业务矩阵，分离为存储芯片、微抑止器，以及传感器。

公司 NOR Flash 产物宽泛期骗于工业、汽车、消耗电子、PC 及邻近、集会通讯、物联网及迁移开辟等各个领域，据 Web-FeetResearch 申报显现，公司 2023 年 Serial NOR Flash 市占率名次进一步进步贤良人第二位。公司 NAND Flash 产物属于 SLC NAND，在消耗电子、工业、汽车电子、通讯等领域依然罢了了全品类的产物袒护。公司自有品牌 DRAM 产物积极切入利基市集（消耗、工控等），并已推出 DDR3L、DDR4 等产物。

公司是中国名循序一的 Arm 通用型 MCU 供应商。公司 MCU复旧宽泛的期骗，如工业期骗（包括工业自动化、动力电力、 医疗开辟等）、消耗电子和手执开辟、汽车电子（包括汽车导航、T-BOX、汽车边幅、汽车文娱 系统等）、筹备等。

公司传感器业务（Sensor）包括触控芯片、指纹识别芯片。公司触控芯片包含自容和互容两大品类，涵盖手机、平板及智能家居等东说念主机交互领域，其中在指纹传感器领域，公司是中国名循序二的供应商。

兆易鼎新实控东说念主为董事长朱一明（执股6.87%），通过一致步履东说念主（香港赢富得有限公司）抑止8.83%表决权。中枢团队包括三位清华系高管（朱一明、何卫、胡洪）及95后北大才女董灵燕（董秘），酿成“技能+金融”双轮运转模式。2023-2024年通过股权激发策动授予1700万股期权，诱骗和留下东说念主才。

中枢业务与市集发达

兆易鼎新是中国卓越的半导体联想企业，聚焦存储器（Nor Flash、DRAM、NAND）、MCU（微抑止器）及传感器三大中枢业务。

1.存储芯片（营收占比约70%）：大家第三，中国第一

NOR Flash：大家市占率第三（19.2%，中国第一），仅次于好意思光和华邦电子，累计出货超237亿颗，产物袒护1Gb-8Gb容量，要点拓展低功耗、高性能标的，期骗于消耗电子、汽车等领域。SLC NAND：24nm工艺量产西风萝莉恋足，聚焦工控/汽车市集，毛利率高于行业均值10个百分点。DRAM：利基型DDR3L/DDR4产物巩固放量，2024年推出8Gb DDR4样片，客户袒护TV、机顶盒等市集。并策动研发LPDDR5，与长鑫科技谐和代工，保险产能。竞争上风：杜撰IDM模式罢了联想、工艺、分娩全经由抑止，资本较国际低15%。

2. MCU（微抑止器，营收占比约20%）：国内市占率第一，车规产物冲突

产物矩阵：国内32位ARM MCU市集占有率第一（22%），已推出600余款产物，袒护工业、汽车、消耗电子等场景，2024年车规级MCU通过AEC-Q100认证，导入比亚迪、蔚来供应链。技能迭代：2024年推出GD32G5系列高性能MCU（主频216MHz），对准工业自动化、数字动力市集。

3. 传感器（占比约5%）：指纹识异国内第二，布局OLED屏下技能

T先生系

期骗领域：手机、平板等结尾市集，触控芯片年出货近亿颗，指纹产物市占率第二（18%）。

财务发达与斟酌质地

凭据公司2025年1月22日的功绩预报，2024年罢了：

营收：73.49亿元（同比+27.57%），主要受益于消耗电子、网通市集需求回暖。

净利润：10.9亿元（同比+576.43%），扣非净利润10.3亿元（同比+36倍）。

现款流：斟酌活动现款流净额18.57亿元（同比+89.24%），钞票欠债率仅11.93%。

行业趋势与投资逻辑

存储领域：AI工作器对高密度NOR Flash和DRAM需求激增，兆易鼎新产物已期骗于Meta、雷一又等AI眼镜供应链。大家利基型DRAM市集（DDR3/DDR4）领域超600亿好意思元，国际大厂巩固退出，兆易鼎新市占率从2023年的10%进步至2024年的15%。

MCU领域：国内车规MCU市集被意法半导体、瑞萨摆布，兆易GD32A系列通过AEC-Q100认证，2024年车规MCU出货量超200万颗，谋划2025年车载业务占比进步至30%。

供应链整合：布局 IP 核授权，裁汰对 ARM 架构依赖（自研 IP 占比从 2022 年的 35% 进步至 58%）。与中芯国际坚硬 5 年产能保险契约，2024 年赢得其 28nm 工艺产能的 15%。

战略复旧：工信部《RISC-V产业加快策动》条款2025年国产IoT芯片RISC-V浸透率超30%，兆易GD32V系列MCU通过车规认证。

潜在风险与挑战

竞争风险：NOR Flash靠近好意思光、旺宏竞争；MCU国际品牌市占率仍高（意法半导体占35%）。

技能迭代风险：DRAM研发进入高，若LPDDR5等新品程度不足预期，可能错失市集窗口。长江存储Xtracking架构、好意思光策动 2026 年量产 48 层 3D XPoint，可能冲击NOR Flash市集样式。

地缘风险：好意思国BIS新增对华存储开辟出口递次，12英寸晶圆厂扩产或受阻。

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